Letopočet se sice změnil, ve světě horečného manévrování farmaceutických společností je ale zřejmě vše při starém.


Spletitá historie akvizicí

V roce 2014 sešlo z plánované akvizice společnosti Shire společností AbbVie v hodnotě 55 miliard dolarů poté, co USA zpřísnily svá daňová pravidla. Shire na zrušení operace vydělala 1,5 miliardy dolarů, které AbbVie musela uhradit dle smluvní klauzule o přerušení jednání. V té době se dal CEO Shire slyšet, že tyto peníze společnosti poskytly dodatečnou „palebnou sílu“ k soustředění se na „faktory jejího budoucího růstu“.

V polovině roku 2015 se pozice Shire otočila. Místo toho, aby zvažovala nabídku převzetí od americké firmy, přednesla svou vlastní nabídku americké farmaceutické společnosti Baxalta. Představenstvo Baxalty v červenci odmítlo první nabídku a když Shire následně předstoupila s dalším, mnohem agresivnějším návrhem, odmítli tuto druhou nabídku akcionáři. Nyní, v lednu 2016, se zdá, že se třetímu návrhu Shire konečně dostalo zájmu.


Rozšíření pole působnosti Shire na vzácná onemocnění

Shire je pravděpodobně nejznámější svou vlajkovou lodí - lékem Adderall. V posledních letech však rozšířila své zaměření a soustředila se též na léčbu vzácných onemocnění, což je oblast, na kterou se orientuje také Baxalta. Případná akvizice Baxalty by nebyla jediným nákupem Shire v poslední době - v lednu loňského roku převzal výrobce málo používaných léků NPS Pharma a v listopadu pak Dyax, další společnost zaměřující se na hledání léků na vzácná onemocnění. Nicméně každá z těchto akvizicí měla hodnotu kolem 5 miliard dolarů, avšak převzetí Baxalty by bylo přibližně šestkrát dražší - jedná se o ceně 32 miliard dolarů, která by měla být uhrazena částečně hotově a částečně v akciích.

Fúze by měla navýšit roční příjmy Shire na zhruba 20 miliard dolarů do konce tohoto desetiletí. Roli pak hraje ještě jeden faktor - jako podstatně větší společnost bude Shire méně náchylná k pokusům o převzetí ze strany velkých farmaceutických společností, díky čemuž se bude moci na vlastní růst a rozšiřování své nabídky.


Reakce investorů

Zatím se zdá, že reakce investorů na plánované převzetí je obecně pozitivní. Akcie Shire uzavřely 18. ledna na ceně 4 308,00, tj. téměř o 10 % výše než byla cena v okamžiku oznámení plánované akvizice (3 925,00) 11. ledna. Co se týče cen akcií byl rok 2015, byl pro Shire spíše ve znamení pohybu do strany. V srpnu se sice cena pohybovala na úrovni o 20 % vyšší než na začátku roku, do konce prosince ale akcie veškeré zisky zase odevzdaly. V poklesu možná sehrály roli i neúspěšné pokusy o koupi Baxalty, bude tedy šťastný konec tohoto příběhu mít také dlouhodobě pozitivní důsledky pro ceny akcií? Odpověď na tuto otázku není známa.

V každém případě poslední nákup Shire naznačuje, že fúzovací šílenství ve farmaceutickém sektoru zdaleka není u konce. V roce 2015 jsme v tomto odvětví zaznamenali fúze v celkové hodnotě přes 500 miliard dolarů, což vyvolává další otázku - co nás čeká v roce 2016?